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博时基金郭晓林:过于关注短期波动 会错过新能源投资长期机会

助赢资讯 助赢资讯 3个月前 (08-23) 40次浏览

小柚财经:博时基金郭晓林:过于关注短期波动 会错过新能源投资长期机会

  在博时基金新能源投研一体化小组组长郭晓林看来,新能源板块火爆的背后是汽车销量的迅猛增加,目前这个趋势仍在加强,如果纠结于短期风险,可能会错过更长期的上涨机会。

  新能源板块过去几个月来强势上涨,但波动也随之加大,投资者应该如何应对这种波动?郭晓林表示,短期交易过热导致波动加剧,但这不意味着行业有问题,今年新能源板块的大爆发并不是短周期的爆发,而是由长期成长逻辑带来的。

  在具体的标的选择上,郭晓林表示,新能源汽车和光伏有不同的逻辑。

  对于新能源汽车板块,郭晓林表示关注两类公司:一是有长期核心竞争力的公司,有比较强的技术壁垒,技术上明显领先竞争对手;二是材料领域产业链一体化的公司,通过一体化做出了比较明显的成本优势。“由于新能源汽车是制造业,制造业的特点之一是产能需要时间去建设,产能的投放和需求的增长不可能完全做到精确匹配。在布局时要寻找供需格局较好或者竞争格局向好的公司,这样更有可能获得超额收益。”

  对于光伏板块,今年上游原材料的硅料涨了很多,把整个产业链的不少利润吞噬了,要找不太受价格影响的公司,例如胶膜、逆变器等。“拉长时间看,由于光伏最重要的投资逻辑是降价降成本,中长期要看技术如何驱动行业成本的下降,要去找能够推动新技术发展,把成本降下来的公司。”

  在选择具体公司时,郭晓林主要看以下三个方面:首先是管理层,主要包括制定价值链的能力、对行业发展方向的判断,这些都可以通过季度运营指标观测出来。其次是行业格局。公司的产品是同质化的大宗产品,还是有技术壁垒的产品?和同行间的差距是在缩小还是在扩大?最后是行业的景气度。有的公司质地很好,但短期面临产能限制或者需求限制,在几个季度内景气度弱,这就要去做动态的评估调整。“我们希望找到本身就很好并且当前经营也往上走的公司。当然,有时候也会提前布局一些当前景气度不那么好,但在一两个季度内景气度会逐步往上并且估值合适的公司。”

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